恒大称“破产保护”系误读,实为推进境外债务重组

　　作 者丨吴抒颖

　　2023年8月18日，中国恒大针对“破产保护”的市场消息发布澄清公告。

　　中国恒大表示，其目前正在正常按照计划推进境外债务重组。“由于本公司美元债券受纽约法管辖，本公司根据美国法典第11篇第15章，向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛（BVI）法律体系下的境外债务重组协议安排，系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请。”

　　一位深耕跨境重组的知名会计师事务所资深合伙人在接受21世纪经济报道记者采访时指出，大部分媒体对恒大集团在纽约南区破产法院递交相关材料的程序性动作解读存在较大的误解误读。

　　“尽管英文上都可以表述为‘file for bankruptcy’，但据公开信息了解，恒大集团这次递交的是恒大集团境外债务重组中的‘重组协议确认’，应是为了在前期获得香港、开曼、英属维尔京群岛法庭的认可后，保证以美元债为主的境外重组进程稳定的一个‘认可程序’，和‘境外破产’没有关系。”上述资深合伙人表示。

　　上述资深合伙人续称，“在境外债务重组过程中，寻求相关法庭对重组协议的支持和确认，符合国际上市场化、法治化、国际化推动境外债务重组的正常程序和惯例。特别是如果相关企业所发行债券币种是美元，比如中国恒大过去在境外发行的美元债券，就有可能根据约定受到纽约法的管辖。恒大集团境外债权债务非常复杂，要公平对待各方债权人及利益相关方。”

　　另一位熟悉情况的知名国际律所合伙人也对此分析认为，根据公开信息，恒大集团预计在今年8月底召开境外债权人会议表决，并于9月初在开曼、香港和英属维尔京群岛等公司所在地和注册地的法院，对其债权人的表决结果进行最终批准程序。在此之前，为了避免因发行境外美元债受到纽约法管辖所可能导致重组面临的法律风险，一般都会提前向美国相关法院递交确认申请，主张适用美国法典第11篇第15章中关于承认外国债务重组协议的内容。

　　“这么做主要是为了让债务重组协议能够在美国生效，让所有美元债券持有人根据美国法律，同时受到已经中国香港、开曼和英属维尔京群岛等地认可的重组协议中相关条款的约束，不采取诉讼以及相关过激行权行为。目前来看，恒大集团的境外债务重组涉及多地法律的衔接，仍面临多个方面的不确定性。”上述律所合伙人指出。