美国债信评还有降级可能 除非“这2大错”能改

　　信评机构惠誉（Fitch）最近摘除美国AAA顶级债信评等，引起轩然大波。但事实上，美国财政赤字问题由来已久，如果延续过去30年走的荒谬路线，美债信评将面临更多降级。

　　MarketWatch报导，美债信评遭降的根本原因有二：1.民主党这方支出挥霍无度；2.共和党这方减税成瘾，让富人几乎没缴到什么税。

　　美国政治两极化如此强烈，以至于几乎可确定一件事：所有保守派人士把惠誉降评归咎于自由派，所有自由派人士则归咎于保守派。但事实上，这种不问是非、反射性的部落主义（tribalism）心态，才是一切的罪魁祸首。

　　MarketWatch专栏作家阿伦兹回头翻查过去数十年的资料，想了解美国财政赤字是在共和党籍总统主政下较高，还是民主党籍总统当家下较高。尽管国会在这方面掌握较大的权力，但仍是个有用的出发点，尤其因为截至目前的两次美债信评降级，都发生在民主党籍总统任内（2011年8月标普降评发生在奥巴马总统任内）。

　　颇令他意外的是，根据白宫数据和通膨调整的“恒定”美元汇率粗估，自雷根时代以降，在共和党籍总统主政下，美国财政赤字比民主党籍总统主政时平均高出大约30%。

　　不过，有两点附带说明。一，这些数字尚不包含拜登政府接下来的两份预算，连拜登政府的预算管理局（OMB）也预料会出现庞大赤字；二，“共和党”这方的数字涵盖新冠肺炎疫情期间巨大的赤字，而这些赤字是两党议定政策所产生的结果。如果考量这两个事实，民主党主政下的赤字，平均而言，比共和党主政时期大约高出25%。

　　既然联邦支出以实质（经通膨调整）美元汇率计已扩增超过100%，期间却只增税40%左右，财政赤字和国债扶摇直上，一点也不令人意外。

　　此外，美国富人坐拥庞大的资本可轻松度日，不像中产阶级仰赖死薪水收入糊口。因此，这些富人们几乎没缴什么税金，即使有也不多。政府数据显示，美国所有家庭的总财富约140兆美元，其中约31%（约43兆美元）掌握在金字塔顶1%的家庭手中；约13%（或18兆美元）更掌握在金字塔顶尖0.1%的家庭（约13万户）之手。

　　富者恒富没什么不对，但直到这些有钱人的资本被直接课税，否则日后美债信评还有得降。