全球瞩目！瑞银宣布30亿瑞郎收购瑞信

　　划重点：

　　1.瑞信股东每持有22.48股瑞信股份将获得1股瑞银股份，相当于0.76瑞士法郎/股，总对价30亿瑞士法郎（约合32.5亿美元）。

　　2.该价格依然比上周五瑞信收盘市值85亿瑞郎大幅折价近65%。

　　3.此次瑞士最大的两家金融机构并购，也是自2008年金融危机以来，全球最大规模的有着系统性重要性的金融机构并购案。

　　腾讯新闻《潜望》 纪振宇 3月20日发自硅谷

　　拥有167年历史的瑞士信贷银行的命运，终于走到了下一个关口。美国当地时间3月19日，经过多轮艰难谈判，在瑞士当局的撮合下和全球各主要金融监管机构的密切关注下，瑞银集团宣布以总额30亿瑞郎的价格收购瑞信。

　　在当天发布的声明中，瑞银表示，根据全股份交易条款，瑞信股东每持有22.48股瑞信股份将获得1股瑞银股份，相当于0.76瑞士法郎/股，总对价30亿瑞士法郎（约合32.5亿美元）。

　　根据协议，瑞银将从交易中获得250亿瑞士法郎的下行保护，以支持标记、购买价格调整和重组成本，以及对非核心资产的额外50%下行保护。

　　两家银行都可以不受限制地使用瑞士国家银行的现有贷款项目，通过这些项目，它们可以根据货币政策工具的指导方针从瑞士央行获得流动性。瑞银表示，合并完成后，总投资资产将超过5万亿美元。

　　瑞银称，讨论由瑞士联邦财政部、FINMA 和瑞士国家银行联合发起，此次收购得到了他们的全力支持。预计到2027年，这两项业务的合并将产生超过80亿美元的年度成本削减。

　　瑞银投资银行将通过加速实现全球银行业务的战略目标，同时管理瑞士信贷投资银行的其余部分。合并后的投资银行业务约占集团风险加权资产的25%。

　　瑞银预计，该交易到2027年将增加每股收益，并且该银行的资本化率仍远高于其13%的目标。

　　瑞银董事长Colm Kelleher和CEO Ralph Hamers将分别担任合并后集团的董事长和CEO。

　　瑞银称，该交易无需获得股东批准。瑞银已获得瑞士金融管理局（FINMA）、瑞士国家银行、瑞士联邦财政部等核心监管机构的预先同意，及时批准该交易。

　　本周三，受到硅谷银行暴雷事件的外部冲击，以及自身财报技术性缺陷等影响，瑞信新一轮危机爆发，由于其对全球金融体系有着潜在的重大系统性风险，全球金融市场神经紧绷，瑞士央行当天紧急宣布向瑞信提供500亿瑞郎流动性支持，但该措施未能缓解市场恐慌。

　　随后，瑞信开始寻求出售，瑞士最大的金融机构瑞银成为了最有可能的潜在收购者，但随后的交易谈判进行的十分艰难，在瑞士金融监管机构的调和下，以及全球金融监管机构的关注下，瑞银将最初的10亿瑞郎的收购报价提高至最终的30亿瑞郎，促成了交易的最终达成。但该价格依然比上周五瑞信收盘市值85亿瑞郎大幅折价近65%。

　　与硅谷银行的业务范围有着很强的地域性和行业性所不同的是，瑞信是在全球金融市场中有着举足轻重地位的全球金融巨头，截至2022年底瑞信总资产超过5000亿美元，全球拥有5万名员工。瑞信的投资银行业务遍布北美、欧洲和亚太地区，是全球主要投行之一。

　　瑞银集团是全球最大的金融机构之一，拥有7.4万名员工，总资产1.1万亿美元，在收购瑞信完成后，新的瑞银集团的资产总额将比肩高盛和德意志银行。

　　此次瑞士最大的两家金融机构并购，也是自2008年金融危机以来，全球最大规模的有着系统性重要性的金融机构并购案。

　　收购消息公布后，密切关注事件进展的全球各主要金融监管机构均表达了支持。美国财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔在一份联合声明中表示，“我们欢迎瑞士当局今天所做的支持金融稳定的努力，美国银行系统的资本和流动性依然强劲，美国的金融体系依然富有韧性。”

　　欧洲央行主席拉加德表示，对瑞士当局迅速和果断的决定表示欢迎，这些措施对于重筑有序的市场状况和保证金融稳定是关键的。英国央行也表示，欢迎瑞士当局支持金融稳定的做法。

　　过去的两周全球金融系统面临的风险急剧上升，硅谷银行暴雷事件，揭开了全球金融系统新一轮流动性危机的序幕，瑞信由于其显著的系统性风险，被全球金融参与者密切关注，尽管在本周一市场开盘之前，瑞信得以找到买家，但此举能否真正缓解目前市场的紧张情绪，是否会有更多金融机构危机事件爆发，仍有待进一步观察。