中国面临中等收入陷阱不可避免？2028增速仅3.4％

1/4
Good article by Robin Wigglesworth, who notes that "the IMF has become much gloomier on the longer-term growth potential of China," partly, it seems, because China has failed to implement the right "comprehensive set of reforms".@RobinWigghttps://t.co/ZjsEDoEQEJ

— Michael Pettis (@michaelxpettis) February 27, 2023

　　过去十多年里，中国一直是全球经济增长的主要动力，但这次的新冠疫情重创中国经济后，经济专家认为，即便摆脱疫情拖累，中国经济放缓已不可避免。帍随着老龄化、劳动力增长大幅放缓、生产力增长急剧下降等问题同时出现，这次中国很可能会走进“中等收入陷阱”。

　　英媒《金融时报》专栏作者维格史沃斯（Robin Wigglesworth）认为，30年前中国的年产值按当前美元计算约为4330亿美元，经济规模大致与今天的奥地利或南非相当。而中国现在已是全球第2大经济体，GDP约为17.7兆美元。在2010到2020年间，中国经济增长约11.6兆美元，相当于10年增加了一整个印尼的经济产值。

China’s economy grew by about $11.6tn in 2010-20 – roughly the same as adding four UKs or over 50 Greeces. It’s like adding an Indonesia every year, for a decade.

So what does it mean that the IMF has lopped over 1% off its longer-term growth forecasts? https://t.co/ZNEq8kz9mx pic.twitter.com/reIjWQRlPA

— Robin Wigglesworth (@RobinWigg) February 27, 2023

　　不过，文章指出，国际货币基金组织（IMF）中国项目负责人索纳莉·尚-钱德拉（Sonali Jain-Chandra）表示，IMF对中国的长期增长潜力已变得更加悲观，将2024到2028年的预测下调了超过1个百分点，预期到2028年的GDP年增长将减速至3.4%。她说，中国经济更接近全球的前沿，增速从过去几十年的8%~10%放缓下来，这是不可避免的。而这当中，北京当局的政策选择相当关键。

　　中国面临的主要问题是众所周知的，包括人口迅速老龄化、未来几年劳动力增长大幅放缓、生产力增长急剧下降，而在技术方面投资所带来的快速收益大多数已经实现。

　　文章指出，IMF认为中国还有一些特殊的问题，正日渐拖累经济成长。例如，投资导向型增长的收益递减，对经济带来额外压力，在高额储蓄推动下，过度投资被导向生产力较低的国有企业、房地产等活动，从长远来看，这些经济活动对经济增长的促进作用较小，而且会增加中国已然极为庞大的公共资本存量。这种投资模式将使总生产率与经济增长加速下降。

　　维格史沃斯因此认为：“基本上，中国现在看起来已陷入了一个典型的中等收入陷阱（middle-income trap）。”

　　“中等收入陷阱”是世界银行在2006年提出的理论，一度成为经济界热烈讨论的话题，它是指一个国家因某些优势达到一定收入水准后，却因薪资上涨失去出口产品的竞争力，无法与低成本国家竞争，却又无法进入高附加值市场与发达经济体的行列，而出现经济水准长期停滞的情况。

　　文章指出，IMF不是唯一提出中国经济增长将长期停滞的机构。去年10月，美国贝莱德集团（Black Rock Investment Institute）也对中国长期前景下滑以及对世界的潜在影响提出警告。虽然放宽防疫措施有助于改善短期经济，但该集团经济专家认为，到2020年代末期，约3%的增长率可能成为中国的新常态。。

　　维格史沃斯表示，过去各国经济放缓时，消费者必须勒紧腰带，但仍可依靠中国的消费者和企业，来购买他们的工业产品、材料与能源。他们还能依靠中国提供大量的廉价商品。“ 但是这一次中国将无法拯救自己，或其他任何人”，“现在看来，欧美或许有可能躲过经济衰退，但中国经济增长停滞带来的长期影响可能仍是巨大的。”