黄金收复1800美元大关，2023年走势如何？

【链接——有央行大量买黄金，中国“去美元化”?】1～9月各国央行等的黄金购买总量达399.3吨，是1967年以来的量，但能确认买家和卖家的量只有约90吨，有300吨黄金不知道是哪里的央行买的，这是一个不同寻常的规模。有观点认为中国可能从俄罗斯买了黄金…https://t.co/Cw4Jw6Hg9thttps://t.co/Ma9mLZEsxI

— 日经中文网 (@rijingzhongwen) December 5, 2022

　　黄金价格正在上涨。12月1日，时隔2个半月收复每金衡盎司1800美元大关。单日涨幅创出2年半以来新高。黄金本身具有价值，在经济恶化局面下容易被买入。由于美国的经济衰退隐忧进一步加强，黄金作为安全资产迎来买入。由于黄金不产生利息，如果国债的实际收益率下降，黄金的价值将会相应提高。此外，认为美国联邦储备委员会（FRB）放慢加息速度的预期也在推高黄金的投资价值。

　　成为国际指标的纽约期货（主力合约结算价）12月1日自8月中旬以来首次反弹至每金衡盎司1800美元大关。收盘价较前一日上涨55.3美元（3％），涨至1815.2美元。按收盘价计算的单日涨幅达到新冠疫情开始蔓延的2020年4月以来的高点。

　　日本Market Strategy Institute的代表龟井幸一郎表示，“除了短线投资者的空头回补之外，似乎出现新增买盘”。黄金价格出现反弹走势，最近1个月上涨了约1成。

　　黄金价格反弹的原因主要有3个，其一是对经济萧条的警惕感。美国供应管理协会（ISM）12月1日发布的11月美国制造业指数降至49，2年半来首次低于50的荣枯线。对经济前景的担忧进一步加强，被认为可抵御萧条的黄金迎来买入。

　　费城联邦储备银行11月发布经济学家等专家调查，显示2023年1～3月美国实际国内生产总值（GDP）比上季度下降概率的“不安指数”为47.2％，提高至雷曼危机发生前的水平。该调查自1960年代开始实施，过去在不安指数上涨之后，因IT泡沫破裂等原因而进入经济衰退。

　　另一个原因是美联储放慢加息速度的预期。黄金不产生利息，在国债的实际收益率下降的局面下，相对价值提高。美国商务部12月1日发布的10月个人消费支出（PCE）物价指数比上年同月上涨6％。涨幅低于9月，出现通货膨胀压力减弱的迹象。

　　美联储主席鲍威尔在11月30日的演讲中针对缩小加息幅度的时间表示，“最快将是12月”。根据美国利率期货的价格波动计算的“美联储观察（FedWatch）”显示，约8成观点认为在12月13～14日美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，加息幅度将降至0.5％（上次会议为0.75％）。正在推高放心买入黄金的心理。

　　第3个原因则是虚拟货币暴跌。黄金不存在发行人，具有作为不存在主权风险的“无国籍货币”的性质。有观点认为这种作用将被崛起的虚拟货币夺走，在这一背景下，由于大型交易所FTX Trading LTD经营破产的影响，目前虚拟货币价格暴跌。作为现货资产的实物黄金的价值正在获得重估。

　　黄金价格进入2022年后剧烈波动。由于俄罗斯进攻乌克兰，3月金价出现上涨，4月以后持续低迷。这是因为随着发生能源价格上涨导致的严重通货膨胀，美联储自3月起迅速推进加息，结果联动性高的美国国债的实际收益率（国债利率减掉预期通货膨胀率的数值）上涨。

　　黄金（资料图）

　　针对黄金价格的前景，日本贵金属市场协会的代表理事池水雄一表示，“今后将持续位于高水准，或维持逐步抬高支撑线的局面”。黄金在12月1日收复200日移动均线，在走势图上形成上涨趋势。市场分析师丰岛逸夫表示，“如果2023年加息导致的萧条浮出水面，由于担忧企业等的债务违约风险提高，黄金将进一步被买入”。

　　另一方面，通货膨胀仍在持续，如果统计数值并未改善，加息的力度不会减弱。黄金的光彩能否长期持续，存在不确定性。