加密货币崩溃下的“韭菜”：尖叫与哭泣

　　白天，Roy每10秒检查一次加密货币钱包，晚上，设置闹钟每小时响一次。他开始幻想财务自由的生活，永远不必工作。他的投资组合最初有52.5万欧元，现在只有约300欧元。

　　·这轮崩溃揭示了一个巨大的鸿沟：随着加密货币公司的员工失业和普通投资者遭受巨大损失，高管却相对毫发无损。

　　据说遭受加密货币投资损失后会经历八个悲伤阶段，29岁的Roy处于哪个阶段？目前他正在苏格兰边境的私人康复诊所“克雷格城堡”接受心理治疗。

　　一切始于2021年2月，在特斯拉创始人马斯克推荐加密货币狗狗币（Dogecoin）后，Roy开始在网络上搜索相关信息，用信用卡对一系列加密货币进行了2500欧元的初始投资。随后，Roy投资组合的价值攀升至8000欧元，然后是10万欧元，然后是52.5万欧元。他进入市场的时候正值激动人心的牛市，新冠疫情下的一揽子刺激计划、低利率和上不了班的打工人们对加密货币的空前热情相结合，推升了高涨的市场行情。

　　但后面的故事就变了，2022年，加密货币市场崩溃，目前正陷入历史低谷。“感觉我失去了生命，”Roy说。“因为我把一切都投资在了加密货币上。所以，当它崩溃时，我的整个生活崩溃了。”

　　“我以为我处于世界之巅”

　　Roy和其他几个加密货币业余投资者最近接受了英国《卫报》的采访，得以让我们一窥国外“韭菜”们在这波市场崩溃下的心路历程。

　　投资加密货币后，Roy把所有时间都花在YouTube视频上，还在Telegram上和加密货币爱好者们交流。他曾经因可卡因和酒精成瘾接受过两次治疗，在2021年已经恢复过来，但很快就复发了。

　　白天，Roy每10秒检查一次加密货币钱包，晚上，设置闹钟每小时响一次。他开始幻想财务自由的生活，永远不必工作。“我以为我处于世界之巅。”他说，“没有人能告诉我任何事情。从现在开始，金钱将解决我面临的每一个问题。”

　　2021年5月到6月底，比特币价格从4.2万英镑降至2.3万英镑，11月反弹至4.8万英镑历史新高，然后在今年1月底下潜到2.6万英镑。从那时起，比特币价格走势一直处于近乎连续的自由落体状态。现在，比特币价格徘徊在1.7万英镑。

　　Roy的投资组合价值下降到2万欧元，然后是3000欧元。他说：“太失控（电视剧）了，因为我看到过上更好生活的所有机会都消失了。”“所以我变得非常绝望，最终完全孤立。我不想见任何人，因为我觉得自己是个失败者。”

　　大多数清晨，Roy会从酒精戒断中醒来，然后在网上买酒，花一天时间喝酒和吸毒。他得了胃溃疡。“我会喝酒，呕吐，喝酒，呕吐，喝酒，希望保持下去，这样疼痛就会消失。我感觉快要死了。”他说。

　　今年5月，失业又破产的Roy入住了“克雷格城堡”，这家康复中心是全球少数几个治疗加密货币成瘾的中心之一。

　　现在，Roy的加密货币投资组合价值约300欧元。他正在努力重建自己的生活，想摆脱痛苦的想法：我应该在有机会的时候把钱从投资中拿出来。

　　八个悲伤阶段

　　在即时通讯工具Telegram上，3315名加密货币崩溃受害者聚集在“熊市尖叫治疗小组”里发泄痛苦，有人发出悲伤的嚎叫，有的是短暂而锐利的尖叫，还有人像孩子一样哭泣。小组的创始人是30岁的加密货币投资者Giulio。

　　6月，包括比特币和以太币在内的主要加密货币在短短一周内下跌了三分之一以上。虽然比特币曾经有过大幅下跌，但这种类型的熊市有所不同。加密货币行业的规模已经达到历史最大，相互关联性更紧密。5月，稳定币terra/luna崩溃，舆论开始讨论是否到了这个行业的“雷曼兄弟时刻”。稳定币一直被看成是更加安全的加密货币类型，terra/luna与美元挂钩，承诺回报率高达20%。

　　接踵而来的是进一步抛售。到了7月，加密货币贷款平台Celsius Network以“极端市场状况”为由停止了170万客户的提款，7月13日更是宣布申请破产。最大加密货币交易所之一Coinbase宣布将裁员18%员工。7月12日，已申请破产的加密货币对冲基金Three Arrows Capital在美资产被冻结。

　　市场到处弥漫着恐慌和动荡。在英国和中国台湾，至少发生了两起相关的自杀事件。在Reddit的terra/luna投资分区，用户分享自杀热线的详细信息。

　　《卫报》列出了加密货币崩溃后投资者可能经历的八个悲伤阶段。

　　震惊。34岁的伦敦厨师Alla Driksne说：“我两个晚上都不能吃东西或睡觉。”“我因压力而生病。”她在Celsius冻结后失去了毕生积蓄——六位数的财产。

　　否认。Roy说：“我一直认为下一个项目会让我重新振作起来，我会在它崩溃之前兑现。”“在下一个周期，我要继续尝试。在下一个周期，我会再做一次。”他现在仍然认为这是可能的。

　　愤怒。41岁的格拉斯哥工程师兼YouTube个人理财博主Alex Koh，把怒火对准了把他引向terra/luna的韩国企业家Do Kwon。Do Kwon被韩国5名投资者指控欺诈，在当地接受金融犯罪部门的调查，美国证券交易委员会也在调查此事。

　　讨价还价。31岁的伦敦人Vahid的终身储蓄——超过5万英镑的加密货币，被冻结在Celsius的账户里。他计划用这笔钱创业或买房子。在Twitter上，他直接找Celsius的创始人Alex Mashinsky要钱。

　　为了获得支持，他还和其他受害者举行电话会议。其中一位声音绝望的投资者说：“我知道，除了收回你的原生代币（初始投资）外，任何事情都是不可接受的。”“但你愿意拿回10%、20%或者34%吗？现在，我希望不会遭受全部损失。”

　　抑郁。“我以为我可以提前退休，”Koh说。“但一切都完了。我这辈子从来没有哭过这么多。”

　　接受和希望。Driksne说：“为了赚这笔钱，我工作了六年，每天工作16个小时。”“这是来之不易的钱。这就是最痛苦的。我失去了六年的辛勤工作。但我正努力保持积极的态度。我会再回来的。”

　　可惜。Vahid没有告诉任何人他已经失去了毕生积蓄。他说：“我不希望人们转过身来对我说：你去年应该把钱拿出来。”问他是否会感到尴尬？“当然。”

　　消化。Koh说：“我希望能表明我愿意学习和接受错误。”“如果我能翻身，也许可以激励世界各地的其他人——至少是我的孩子。”

　　“有钱人最终都会很好”

　　金融市场历史上前所未有的社交媒体炒作机器，助长了对加密货币的狂热。南安普敦大学金融学副教授Larisa Yarovaya说：“对比特币的需求纯粹与对这种新技术的兴趣水平有关，这种兴趣受提供不同加密货币的公司、交易所和初创企业的操纵。”“所有这些都发生在社交媒体上，意味着投资者甚至不知道是否对加密货币有真正的兴趣，或者因为许多发推机器人（twitter bot）鼓励人们购买。这个系统是不透明的。”

　　很多投资者在2020年和2021年购买了比特币，因为利率低，疫情封锁和经济刺激计划导致许多人有闲钱。但是，当在受疫情影响的供应链问题和乌克兰战争推动下，利率和商品价格开始上升时，机构投资者更愿意将资金投入更安全的资产。

　　投资服务机构Hargreaves Lansdown的分析师Susannah Streeter说：“当人们感到更富有时，他们更有可能花在风险更高的资产上，如加密货币。但在不确定的时期，投资者会逃往更安全的避难所。”

　　《纽约时报》在最近的报道中提到一个事实，尽管加密货币的去中心化理念背后蕴藏着平等原则，但这轮崩溃却揭示了一个巨大的鸿沟：随着加密货币公司的员工失业和普通投资者遭受巨大损失，高管却相对毫发无损。

　　随着过去两年价格的飙升，一小群行业巨头积累了巨额财富。他们中的许多人几年前购买了比特币、以太币等虚拟货币，很早就锁定了收益，然后出售部分加密货币持有量。还有人经营着公开交易的加密货币公司，从股票中获利或投资房地产。

　　“无论如何，那些有钱人最终都会很好。” 美国进步中心金融监管和公司治理主任Todd Phillips对《纽约时报》说，加密货币崩溃的影响遵循了其他金融模式。

　　据《福布斯》估计，3月，16位最富有的加密亿万富翁的总财富超过1350亿美元，截至6月底，总额约为760亿美元，但大部分损失是由加密货币交易所Binance的首席执行官赵长鹏遭受的，他的650亿美元财富缩减至174亿美元。

　　上文提到的Coinbase在2021年4月上市时，首席执行官Brian Armstrong出售了近3亿美元的股票，12月，他在洛杉矶购买了1.33亿美元的房产。追踪高管薪酬的Equilar称，自上市以来，Coinbase的6名高管总共出售了价值超过8.5亿美元的股票。而现在，这家公司的1100名员工被裁员了。

　　Koh说：“我很幸运地保住了我的工作，但我对穿西装的、银行家和拿高额奖金的人真的很生气。” “加密货币可以给普通人在经济上提供获得优势的选择。这是希望的灯塔。但希望的灯塔现在已经熄灭了。信任被打破了。在（21世纪）20年代，银行家们再次获胜。”

　　抄底的机会到了？

　　那么，这一次加密货币的寒冬会持续多久？

　　加拿大温哥华的小企业主杰夫·萨默斯对《环球邮报》表示，他被加密货币所吸引，是因为对去中心化金融和更简单的国际支付感兴趣。本轮崩溃后，他虽然很失望，但还没有卖掉加密资产。他要拭目以待，看看会发生什么，他仍然认为加密货币有一些潜力。

　　一些投资者特别是年轻人，把这次崩溃看作抄底的好机会。加密货币交易所Bitbuy称，年轻加密投资者在平台上更加活跃了。年初，18至29岁的投资者占交易活动的4.7%。市场崩溃后，这一比例上升到34.6%。

　　加拿大Web3教育机构Venusverse的创始人兼首席执行官Janelle Chalouhi称，尽管加密货币价格低迷，但该组织的Web3和加密货币教育课程已人满为患。“我们不知道是否已经触底。”她说，“但这是一个开始探索加密货币可以做什么的机会。”

　　并非所有投资者都对加密货币的未来持乐观态度。卡尔加里大学金融技术专家Ryan Clements说，对于考虑抄底的投资者来说，需要了解到，加密货币是一个风险非常高的资产类别，需要进行彻底的研究，与投资专业人士谈谈，确定自己能承受多大的风险。

　　虽然股市也有风险，但投资者有几十年的数据可以利用，而加密货币投资没有太多历史剧本，尽管2013年和2018年曾经历价格反弹。

　　提出“黑天鹅”理论的思想家纳西姆·尼可拉斯·塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）曾经对加密货币的潜力持开放态度，他在2018年把比特币称为“一个好主意”，但在去年改变立场，在一篇论文里把比特币的价值描述为“零”。他说：“这是我们第一次看到混合了宗教、邪教般行为的金融泡沫，以及历史上前所未有的投资策略。”

　　但在加密货币界，很少有人听从塔雷伯的建议。Driksne计划在未来继续投资加密货币，尽管她损失了六位数。“我坚信加密是未来。”Vahid同意，“这不是庞氏骗局。”