全球物价暴冲 中国躲过高通膨有蹊跷？

　　全球通膨暴冲，英美5月通膨率全数冲破40年高点，中国却只有2.1%。《经济学人》及《南华早报》同步揭密，主要CPI组成权重不一样，也就是算法不同。中国偏重衣食，主食又以白米为主，而非小麦，后者受俄乌战波及较大；加上中国主食之一猪肉2022年前5个月价格同比暴跌 37%，迭加封城影响消费意愿，5 月份零售额收缩6.7%，以致中国通膨率未见大幅走扬。

　　《经济学人》报导，俄罗斯入侵乌克兰之后，燃料、化肥、穀物和其他商品的成本全数飙涨，但并非所有地方处处瀰漫通货膨胀。在42 个大型经济体中，有 8 个地区的通膨率仍低于 4%，其中有6个在东亚或东南亚，包括台湾、日本、中国、香港、印尼和马来西亚，较小的经济体如越南5 月通膨率为 2.9%，澳门4月通膨率更只有1.1%。

　　为什么这些经济体可以躲过高通膨？报导分析，部分原因在于两种疾病的传播，其一是非洲猪瘟，其二是武肺疫情。

　　根据估计，2018 年至 2021 年爆发的非洲猪瘟对中国猪群造成严重冲击，有多达 2 亿头猪被扑杀，一度推升东亚主食-猪肉的价格，随后价格大幅回落，中国5月份猪肉价格下跌 21% 以上，前5月则暴跌37%，有助于抵消通膨压力。

　　另外，东亚及东南亚对白米的需求比小麦多，也有助遏制通膨。尤其，自俄罗斯入侵乌克兰以来，米价上涨了8%，而小麦价格则飙涨 17%。

　　除此，对疫情封控措施影响出行及消费，中国严厉的防疫措施既阻碍供应商品的能力，也阻碍了消费者购买商品的意愿。上海5 月零售额同比崩跌近 10%，全中国5 月份零售额则收缩6.7%。

　　《南华早报》更披露，其实中国CPI组成权重与美国差很大，中国更看重衣食，这而美国则更重视住房和交通，后者更容易受到全球能源价格影响。

　　尽管中国并未披露 CPI 组成的权重，据中国证券分析师黄文涛（音译）估计，中国食品的权重已增加至 18.4%，而美国为 7.8%；中国租金权重 16.2%，仅美国 32%的一半，而交通在中国占 10.1%，同样低于美国的 15.1%。至于服装方面，中国权重为 6.2%，而美国为 2.8%。

　　南华早报特别提及猪肉价格，这与经济学人看法一致，估计中国 CPI 组成中，猪肉的权重为 2.4%。今年猪价重挫，减缓物价上扬压力。