京东股价跌15%，徐雷：不看重一时一刻得失

　　3月10日，京东（Nasdaq:JD)发布截至12月31日的2021年第四季度及全年财报。财报显示，去年第四季度，京东总营收为2759亿元人民币，同比增长23.0%。

　　2021年第四季度归属于普通股股东的净亏损为52亿元人民币，2020年同期净利润为243亿元人民币。2021年第四季度非美国通用会计准则下（Non—GAAP）归属于普通股股东的净利润为36亿元人民币，2020年同期为24亿元人民币。

　　从全年来看，2021年京东全年营收达9516亿元人民币，同比增长27.6%。2021年全年归属于普通股股东的净亏损为36亿元人民币，2020年全年为净利润494亿元人民币。

　　截至3月10日美股收盘，京东大跌15.83%，报收52.52美元。

　　徐雷：京东不看重一时一刻的得失

　　从细分收入数据来看，去年四季度，京东商品收入与服务收入分别为2346.74亿元、412.32亿元，较2020年同期各增加22.1%及28.3%。

　　商品收入中，电子产品及家用电器商品收入与日用百货商品收入占比分别为60.05%与39.94%。服务收入中，物流及其他服务收入占比为46.06%，平台及广告服务收入占比为53.93%。

　　从子集团来看，四季度京东零售为营收主力，收入2498.69亿元，同比增长21.26%；京东物流收入304.71亿元，同比增长27.67%；新业务收入82.12亿元，同比增长45.49%。

　　相比2020年同期，四季度京东零售经营利润为53.43亿元，同比增长35.09%；京东物流经营利润为7.29亿元，2020年同期经营亏损为6.65亿元；但新业务的亏损幅度拉大，由2020年同期的经营亏损9.66亿元扩大至32.23亿元。

　　营收成本方面，由2020年第四季度的1932亿元增加到2021年第四季度的2388亿元，同比增长23.6%。其中，营销费用由2020年四季度的104亿元增加到2021年四季度的134亿元，同比增长28.2%。一般及行政管理费用同比增长89%至37亿元，财报中将这一增长归因于股权激励费用增加。

　　值得注意的是，财报显示，2021年第四季度归属于普通股股东的净亏损为52亿元人民币（约8亿美元），2020年同期净利润为243亿元人民币。2021年第四季度非美国通用会计准则下（Non—GAAP）归属于普通股股东的净利润为36亿元人民币（约6亿美元），2020年同期为24亿元人民币。

　　2021年全年归属于普通股股东的净亏损为36亿元人民币（约6亿美元），2020年全年为净利润494亿元人民币。2021年全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润为172亿元人民币（约27亿美元），2020年全年为168亿元人民币。

　　京东集团总裁徐雷在电话会议中表示：“19年的经营历史中，京东从不看重一时一刻、一城一池的得失。京东的核心商业逻辑非常清晰，业务模式和战略选择都始终围绕着用户和合作伙伴。过去，京东的商业模式的韧性被不断地证明，我们也相信，京东的核心能力更具有差异化优势，可以支持我们在未来很长一段时间里更健康，更持续的发展。”

　　同时，京东高管也承认，包括宏观经济消费需求、供应链上游（电视剧）价格上涨、行业竞争及多地所面临的疫情防控挑战，这些众多的不确定性仍然对于整体零售行业造成了比较大的压力。“但是我们有信心能够实现高于行业平均水平的增长。”

　　2021年全渠道GMV同比增长近80%

　　财报显示，截至2021年12月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数较2020年同期增长20.7%至5.697亿。在这新增的1亿用户中，70%都来自于下沉市场。

　　2021年第四季度，京东零售的第三方商家新增数量超过了前三季度总和，达到过去三年的最高增速。2021年，京东新品发布规模同比增长超过150%，25000多个品牌的新品成交额同比增长实现翻番。在过去五年间，京东销售的商品种类扩充83%，新品牌增加40%。

　　对此，徐雷表示，2021年度活跃用户规模达到5.7亿，在消费市场总体保持恢复态势中取得了高效健康的增长。“而我们更高兴地看到，通过精细化用户运营和线上线下全渠道建设，我们的用户购物频次、品类宽度、以及ARPU都取得明显提升。”

　　徐雷称，京东不追求单一指标的快速增长，而是关注整体业务增长的健康度和可持续性；其次，中国互联网行业发展日趋成熟，将会摒弃依靠补贴等粗放的流量型增长方式，而进入到精细化运营的阶段，在这样一个新的大环境中，京东的用户增长和运营面对着“长坡厚雪”。

　　京东物流去年总营破千亿

　　值得注意的是，京东物流（02618.HK）也发布上市后首份年度业绩报告。财报显示，2021年，京东物流总营收达1047亿元，同比增长42.7%。外部客户收入达591亿元，同比增长72.7%，占总收入比重升至56.5%。

　　据了解，京东物流提前超额完成2017年正式独立之际制定的“五年收入规模过千亿、外部客户收入占比过半”战略目标。

　　不过，从盈利情况来看，京东物流去年亏损达到157亿元，而2020年亏损为40亿元。毛利率由上年同期的8.6%降至5.5%。

　　在财报中，京东物流表示，亏损主要集中在去年上半年，主要原因包括可转换可赎回优先股公允价值变动亏损增加；新冠疫情相关政府支持优惠减少；京东物流致力加强和扩大物流网络，包括增加运营人员数量、仓库面积、综合运输线路数量及其他物流基础设施。

　　财报显示，2021年京东物流的运营成本达989亿元，2020年则为671亿元。京东物流表示，运营成本增长主要是新冠疫情相关的政府支持优惠减少所致。