美股年初至今蒸发逾7兆元 大客户低接散户狂避险

　　年初至今，美股已蒸发了多达7兆元市值，史坦普500指数从4800点以上下跌至逼近4300点，跌幅接近10%；而以科技股为主的那斯达克指数更是跌至熊市边缘。

　　在这一段「跌跌不休」的修正期内，富豪们却在「逆势布局」。数据显示，美国商银的超高净值客户在这段期间内「低接」的资金规模达到史上最高。

　　在2月24日俄乌爆金地缘冲突前，史指年初以来上涨0.8%；但之后就一路狂泻。美商银量化分析师霍尔(Jill Carey Hall)观察测到一个有趣的现象：大客户「都是买家」，法人客户、对冲基金、超高净值客户这三大主要客户群仍在狂买。

　　他统计发现，该行客户上周总计买进46亿元；前一周反而资金是净流出。同时，大客户是买进大型股，抛售小型股。

　　值得一提的是，散户与「大客户」的决策背离，散户们正在积极「寻求防御」。

　　根据行为金融学研究公司Sundial Capital Research的数据，上周俄乌冲突加剧期间，交易规模在10单以下的「散户」买进价值约43亿元的看空期权和价值45亿元的看多期权，空头/多头比达到0.96，为近20年新高。

　　对此，Sundial Capital Research表示：「由于估值处于历史高点，地缘政治的走向明显不确定，而联准会(Fed)现在可能成为投资人的『利空』，过去一个月的市场行为仿佛2008年1月重现。市场环境不佳，投资人处于明显的避险模式。」

　　因此，交易员近期似乎也在谨慎行事。摩根史坦利E*Trade交易总经理拉金(Chris Larkin)表示：「面对动荡的局势和俄乌危机，交易员似乎在调整投资组合时谨慎行事，转向公用事业，同时继续抛售医疗保健和消费股。」