沙特俄罗斯为何不积极减产石油?他们有同一个目标

　　2020年新冠肺炎疫情肆虐全球，世界经济陷入停摆。这是一场史无前例的全球危机，全球经济正面临着需求供给双重冲击，任何经济体都难以独善其身。值此变局关键时刻，凤凰网财经联合上海交通大学上海高级金融学院、北京大学国家发展研究院举办以“全球经济与决策选择”为主题的“2020凤凰网财经云峰会”，为期7天的“超级财经周”里，嘉宾们观点犀利，金句频出。

　　谈及受疫情影响短期内是否会有重大的企业破产现象出现时，5月12日，粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖在“2020凤凰网财经云峰会”上表示“有一定的概率”，尤其会集中在一些固定成本比较高的资本密集型部门。他指出，资本密集型行业的可变成本很小，但是固定成本很高，一旦受到疫情冲击没有订单，在固定成本压力很大的情况下，现金流自然而谈就会被侵蚀。“大型的航空公司或航运相关企业的压力可能会更大。”李奇霖预计。

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　　同时他也指出，部分页岩油企业的信用风险仍然没有释放。“油价处于一个这么低的水平，实际上包括像沙特阿拉伯、俄罗斯，减产并不积极，他们的核心不就是为了瞄准页岩油吗？”李奇霖说道，“因为页岩油是成本最高的一个生产企业，如果油价持续维持在20美元左右的水平，很多页岩油企业是熬不下去的。”

　　李奇霖表示，信用风险之所以到现在仍然没有释放，主要是因为美联储救市比较积极；与大萧条和08年金融危机相比，美联储这一次的介入比过去几轮危机都快，迅速掐断了危机的传导链条，向企业和军队部门开启“直升机撒钱”模式。“但问题就在于只要疫情持续时间短，可能影响就会很小。”李奇霖说道，“企业毕竟还是有固定成本开支的，这不是通过货币政策就能消除。如果疫情持续时间拉得很长，企业的现金流还是会产生很大的压力，后续还是会有信用风险释放。”