港股石油板块获资金青睐 短期将持续走强

　　港股石油板块获资金青睐

　　倪伟

　　今年以来油价已上涨20%，且油价存在进一步上涨因素，港股石油板块受此提振涨势强劲。“三桶油”近期量价齐升，并且带领油服板块全面爆发。在整体投资环境偏谨慎的情况下，资金大量涌入石油及油服个股。市场分析人士表示，在供应下降库存减少的背景下，相信油价还有一定的上行空间。未来石油板块以及油服行业个股表现仍然值得期待。

　　石油板块爆发

　　今年以来，国际油价涨幅逾20%。隔夜NYMEX原油期货收涨0.23%，报72.52美元/桶，年初至今涨幅20.68%；5月17日布伦特原油期货自2015年11月底以来首次涨破80美元/桶，目前报79.4美元/桶，年初至今涨幅19.18%。此前，美国总统特朗普宣布退出伊核协议，并将对伊朗实施新制裁，预计将有100万桶伊朗原油退出市场。另外，美国能源信息署17日公布的数据显示，在11日结束的当周，美国全国商业原油库存减少140万桶至4.324亿桶。此外，随着美国出行季到来，预计石油需求会进一步上升。在供应下降和库存减少的背景下，业内人士预期油价还有持续上升的空间。

　　受国际油价走强的直接影响，港股市场上石油板块个股全面爆发。“三桶油”升势明显，集体连涨两周，其中中石油分别涨8.45%和7.96%，年初至今涨幅18.17%；中石化分别涨7.40%和0.98%，年初至今涨幅43.11%；中海油分别涨6.13%和4.33%，年初至今涨幅29.41%。“三桶油”为石油概念股的上涨拉开序幕，油服板块的表现也很突出。其中，华油能源截至上周已经连涨四周，涨逾53%；安东油田服务连涨四周，涨逾29%；巨涛海洋石油服务连涨两周，涨逾18%；TSC集团连涨三周，涨逾18%。此外，恒生能源业指数截至上周也连涨两周，涨幅分别为7.17%和4.49%，年初至今涨幅逾24%，大幅跑赢其他10个恒生行业指数。

　　油价和股价的双升也大大刺激了市场资金的投资热情。据媒体统计，仅在18日当日(隔夜布伦特原油站上80美元)，港股石油、油服及煤炭3大板块共获91亿港元资金涌入。同时，万得数据显示，近7天港股通资金持续大幅增持石油板块个股，中石油获5.51亿元人民币净买入，中石化获3.21亿元人民币净买入，分别位列港股通南下资金净买入前十的第二位和第四位。

　　短期将持续走强

　　市场分析人士表示，公开数据显示，每天全球的石油使用量为1亿桶，亚太地区占35%以上。而亚洲还是全球最小的原油产区，占全球总产量的比例不到10%，因此亚洲最容易受到油价急涨的影响。在供应和库存纷纷走低，而需求稳定甚至季节性攀升的情况下，国际油价或有继续上升的空间。随着产业上游的开采企业、油服行业以及油气设备行业需求将继续回暖，相关个股值得期待。而美元持续走高，油价上行令下游企业成本急剧增加，下游如航空业个股短期或受打压。

　　澳新银行指出，美国原油库存下降“激起对紧俏市况将持续至美国驾车出行季的担忧”，这段时间的需求通常会上升。摩根士丹利称，已调高布伦特原油价格，预估到2020年将升到每桶90美元。高盛分析师Jeffrey Currie等在最新报告中指出，原油需求仍将保持强劲，对经济增长的忧虑最终可能证明只是暂时的。对于后市，即使美国页岩油增产也无法填补伊朗原油供给缺口问题，因此在需求强劲的情况下，油市进一步看多。

　　国信证券分析师燕翔指出，受益于原油价格上涨的行业主要有石油开采业，煤炭行业及石油加工、炼焦及核燃料加工业等行业。海通证券分析师姜超指出，油价上涨利好开采企业，油服设备滞后受益。原油价格上涨对石油开采企业的利好，一是产品价格上涨，直接提高开采业务的毛利率；二是存货价值升值，有丰富石油储备的企业受益更加明显。油价上涨也间接利好油服和设备行业，但存在一定的滞后性(1至2年)。以往历次油价上涨，上游油企的资本性支出都会出现大幅增长，最新年报中，中石油、中石化继续上调2018年资本性支出计划，未来油服行业以及油气设备行业需求将继续回暖。